中信信托貴陽融創項目“搶印章”，房地產信托風險持續暴露

圖片來源：圖蟲創意

8 月 16 日，藍鯨財經從業內獲得一封中信信托有限責任公司（下稱 " 中信信托 "）寫給中國國際經濟咨詢有限公司（下稱 " 中信咨詢 "）的感謝信。感謝信中透露，8 月 11 日，" 中信信托 君琨股權基金投資資金信托計劃 "（下稱 " 君琨基金 "）項下貴陽項目，在印鑒外借途中發生了 " 搶奪印鑒 " 的突發情況。據了解，其中所提及的貴陽項目正是由融創操盤的貴陽 " 融創 九璟灣 " 項目。

一位接近中信信托人士向藍鯨財經記者證實了事件的真實性，" 是上周五發生的事情。目前信托行業預期較為悲觀，疊加風險尚未出清，這件事的輿情沖擊對整個行業產生了很壞的影響。"

事實上，近年來時有發生的 " 搶公章 "" 偷保險柜 " 事件背后，是持續暴露的房地產信托風險。據用益信托披露的數據測算，2022 年房地產信托違約金額高達 882 億元，占信托產品違約總規模的 73.34%。

僵局當前，如何保障信托投資人利益的同時兼顧各方利益，促進項目風險的化解，恰是難題。

又現 " 搶公章 "，中信信托稱已報警

據感謝信，" 君琨基金 " 成立于 2020 年 10 月 28 日，由中信咨詢承擔君琨基金項下貴陽項目的現場派駐監管工作。

2023 年 8 月 11 日，貴陽項目團隊駐場監管劉紅松及王勇航根據項目運營需要，在項目印鑒外借使用時全程隨同監管，在印鑒外借途中，兩名同事面對搶奪印鑒這一突發情況，沒有絲毫遲疑，勇敢地將印鑒追回。其中，王勇航一人連追四人，毫不畏懼，并在自己受傷的情況下，依然堅定、勇敢地將印鑒箱奪回；劉紅松在事件發生后，及時協調聯絡中信信托，并確保印鑒第一時間送回銀行保險箱。

中信信托在感謝信中表示，此次風險事件中，貴陽君琨基金駐場團隊，盡職盡責，臨危不懼，積極應對，體現出了高度的敬業精神及專業精神。后續中信信托將對此次事件中做出重大貢獻的兩人給予一定物質獎勵，是他們的專業付出和勇于擔當，使得貴陽項目權益在此次事件中沒有受到影響和損失。

中信信托相關人士向媒體證實，前述事件屬實，已經報警處理，等待警方調查。藍鯨財經記者多次致電中信信托董辦負責人了解事件新進展，但截至發稿暫未得到回應。

據悉，該信托計劃以中信信托為產品受托人，99% 信托資金投資于嘉興君琨股權投資基金合伙企業（有限合伙）LP 份額（下稱 " 嘉興君琨 "），最終投資于融創集團操盤的房地產項目。產品募集資金總額不超過 120 億元，最低認購金額為 100 萬元，計劃存續期限不超過 6 年。項目公司運營及財物管理上，由融創方操盤，向項目公司委派董事長、總經理，中信信托向項目公司委派公司副總經理、財務經理、工程巡查、風險排查團隊等。

一位信托行業資深研究人士告訴藍鯨財經，信托機構對地產項目進行資金監管時，會向項目公司委派董事并派駐現場財務人員，共管項目全部章、證、照等，所有監管賬戶以及項目公司其他賬戶均預留信托指定印鑒，賬戶逐筆出款須審核同意。其預判，此次的 " 搶印鑒 " 事件大概率是開發商試圖自由決定資金使用，而信托方為了保障自身利益，防止資金被挪用，才會勇奪印鑒。

中信咨詢官網顯示，該公司是中信集團的全資一級子公司，也是中國改革開放后第一批專業咨詢公司之一。公司業務領域覆蓋投融資咨詢、政府事務咨詢、國企改革咨詢、企業管理咨詢、工程咨詢與項目管理等。

在官網上，中信咨詢還將中信信托君琨股權基金投貸后管理項目列為經典案例之一。

融創旗下項目曾發生 " 偷保險柜 " 事件

天眼查信息顯示，嘉興君琨共對外投資了 6 家企業，分別從事房地產開發或文旅發展，3 家位于杭州，貴陽、西安、成都各有 1 家。

在貴陽，是一家名為貴陽融創宸揚房地產開發有限公司（下稱 " 貴陽融創宸揚 "）的開發商，嘉興君琨、珠海橫琴錦坤股權投資合伙企業（有限合伙）各持股 40%，貴州融創基業房地產開發有限公司、貴州中銳達商業投資管理有限公司分別持股 11%、9%。

貴陽融創宸揚主要負責融創集團在貴陽南明母城區的 " 融創 九璟灣 " 項目。該項目也是融創在貴陽南明區開發的首個高端樓盤項目，建設內容包括商業、住宅、開放式半島運動公園以及相關配套設施。

但 " 融創 九璟灣 " 項目建設并不順利。藍鯨財經記者從多位銷售人員處了解到，該項目施工人數少，速度比較慢，" 可能會延期交付。"

今年 6 月，貴陽市南明區住建局回復了市民關于 " 融創 九璟灣 " 延期交付的若干問題，包括資金保障、施工時序以及質量規劃。南明區住建局稱，已多次調度、督促貴陽融創宸揚組織相關參建單位盡快復工，制定施工計劃，合理安排各項施工工序。在資金保障方面，項目監管賬戶內的監管資金專款專用，必須用于項目建設必需的建筑材料、設備和施工進度款等相關支出，保障項目工程建設。

事實上，在房地產下行周期，房企和信托公司的關系也日趨緊張復雜。房地產信托資金被挪用、盜用的事件偶有發生，在此前，信托業已發生數起 " 搶公章 "" 偷保險柜 " 事件。網友也戲稱，" 虛假的商戰太過華麗，現實的商戰往往采取最樸實的手段 "。

而近期發生的數起事件中，數次涉及融創。2022 年 10 月 27 日，中融信托某產品公告披露，融創與中融信托共同保管的保險柜鎖芯被換、監管賬戶 10 多億元資金被劃走。相關信托產品分別是 " 中融 - 豐騰 83 號 " 和 " 中融 - 承安 96 號 "，分別在中融信托不知情的情況下被劃走了 11.4 億元和 4.2 億元。

2022 年 11 月，安信信托貴州新農村項目的保險箱被不明身份人員私自搬走，該保險箱是安信信托與貴州宏德置業有限公司和貴州融創共管的。

上海申銀萬國證券研究所研報指出，目前信托市場形勢與宏觀經濟尤其是房地產形勢有一定相關性。隨著地產行業基本面走弱、多家房企信用風險事件發酵，疊加 2018-2020 年房地產信托發行高峰期的產品逐步到期，2021 年以來，房地產信托違約規模明顯走高，并于 2021 年 12 月達到當月 209.7 億的峰值；2022 年以來信托違約規模邊際有所下降；2023 年以來，房地產信托月均違約規模為 47 億元左右。

據用益信托披露的數據測算，2022 年房地產信托違約金額高達 882 億元，占信托產品違約總規模的 73.34%。

" 當前，政府將‘保交樓’作為首要任務，房地產企業與信托機構的資金監管糾紛，資金投放與信托投資者的權益保障沖突等情況時有發生 "，一位信托業內人士在接受藍鯨財經采訪時表示，" 這樣的僵局比較難處理，信托機構需高度重視房地產信托的風險化解，嘗試以多種手段來保障委托人利益。"（藍鯨財經 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）