作者 | 古月一刀
編輯 | 閏然
幣圈再次發生慘案。
5月12日，被幣圈玩家捧為“幣圈茅臺”，流通市值曾排名全網第五名的LUNA幣突然崩盤。一周前每幣還在80美元上下浮動，發稿前已跌至每幣0.0000554美元，價格幾近歸零。
或許受此影響，另有數十只虛擬貨幣跌幅達到或超過90%。而比特幣和以太坊等主流加密貨幣同樣暴跌，跌幅一度達到10%和20%以上。
崩盤的背后，是無數投資人的爆倉。原本意在“穩定”的他們，卻重重地摔了下來。
在說LUNA幣之前，有必要給讀者解釋一下“穩定幣（Stablecoin）”的概念。
穩定幣是加密貨幣的一種另類虛擬資產，它在設計之初，就是想規避普通加密貨幣“價格波動大”的特點。
穩定幣的“錨定”屬性，是通過錨定美元等法幣或者其他價值穩定的資產實現的。為了保持價格穩定，穩定幣可以由鏈下資產做抵押（即抵押穩定幣），或采用某種算法在某個時間點調節供需關系（即算法穩定幣）。
舉個例子，LUNA和它的姊妹幣UST的理想價格穩定機制。
UST通過與價格浮動的姊妹代幣LUNA的“銷毀+贖回”來保持供需平衡，從而維持價格錨定在1美元。
聽上去很合理是吧？但金融產品最架不住的就是投資人的集體拋售，UST和LUNA這次就遇到了。
由于美聯儲加息和縮表，股票市場最近持續大跌。而整個市場的結構性品種比較豐富且復雜，一些投資人可能使用虛擬貨幣作為抵押物，或者在其投資組合里配置了虛擬貨幣。隨著股市殺跌，虛擬貨幣被拋售的壓力陡然升高。
本周，在UST官方即將用盡其高額利息補貼的情況下，市場大量拋售UST，而LUNA的市場信心和價格也受到嚴重打擊，發生了連鎖式拋售的“雪崩”——峰值時價格曾達119.22美元的LUNA在一夜之間暴跌至幾乎0美元。
數字貨幣垂直媒體“律動BlockBeats”是這么描述崩盤過程的。
近日Terra生態核心團隊LFG宣布將在5月8日調整 UST-3Crv 流動性池（UST主要鏈上交易場所），為組建自己強大的4Crv池做準備。
5月8日凌晨，LFG從UST-3Crv池中撤走了1.5億美元的UST流動性。這時有心人注意到，若想要此時耗干UST的流動性只需要3億美元左右。
所以他們開始行動了。
約10分鐘后，一個新地址突然拋售了價值8400萬美元的UST，瞬間影響了3crv池原本的平衡。
LFG為了保持3Crv池流動性的平衡，又從資金池中撤走了1億美元的UST。
一石激起千層浪，市場謠言四起，認為拋售都是LFG在自導自演。沒過多久，多個賬戶開始不斷拋售UST，每筆交易金額都是百萬美元級別。
在受到連番攻擊之下，UST已經開始和1美元有所脫鉤。但現在回過頭去看，這次脫鉤是為之后市場的雪崩奏響了序章。
UST的“小小缺失”在投資者眼中就是“大大風險”，在金融市場風險驟增的當下，鮮有人能像過去一樣承受潛在危機。所以結果就是，UST開始出現大規模拋售，直接跌穿1美元，向下駛進未知領域。
一個市值高峰時幾百億美元的幣，幾天之內就歸零。雖然這個和它自身的無限套利超發機制有關，但確實出乎了幾乎所有人的意料。
市場中不少分析師指出，在通脹高燒不退和美聯儲激進“收水”或令經濟失速的多重壓力之下，投資者蜂擁逃出風險資產，一場“加密貨幣寒冬”即將到來。
美聯儲在近期發布的半年度《金融穩定報告》中警告旨在與美元等掛鉤的穩定幣，有可能在壓力下貶值或失去流動性的資產支持。
據加密貨幣主流交易平臺CoinDesk統計，5月前兩周，比特幣最深跌至25174.8美元，自年內高位已接近腰斬。市值第二大的以太坊也一度跌破1691.7美元，刷新2020年12月來最低。
根據Glassnode的分析，當比特幣在3.4萬美元時，已有40%的持幣者虧損，隨著價格進一步下跌，更大比率持幣者將虧錢。
合約帝數據顯示，最近24小時，加密貨幣市場共有175791倉位爆倉，約6.46億美元資金灰飛煙滅。
在最近的拋售中，“緊急交易”涌入，投資者支付了更高的費用，表明他們愿意支付溢價以加快成交。上周支付的所有鏈上交易費用的總價值達到3.07比特幣，創出其數據記錄之最。
這種緊急交易說明，比特幣投資者正在尋求降低風險，加快出售以應對最近的市場波動。
5月11日，派盾在推特上發文表示，波場TRON創始人Justin Sun（孫宇晨）單日將4.19億枚USDT轉入Binance，過去2小時內又從Binance轉出3.19億枚USDT。這意味著他一天內虧損了一億。
另外一張在幣圈流傳的截圖則顯示，一位用戶名為“超高校級的心如鐵石”的幣安用戶收益為5950%，有傳聞說這位騰訊的女生，“做空LUNA幣發財了，而且已經落袋為安”。
收益截圖顯示，她的總收益為1313.5萬元，按5950%的收益率算，她的本金只有22萬元。
可以說，空頭成為了此次圍剿行動中最大的贏家。但這種大起大落帶來的財富，又有多少投資者可以接得住呢？
作者為《鹽財經》記者｜古月一刀
排版｜林溪
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原標題：《虧麻了，一夜狂跌99%》
