作者 | 寇大庸
編輯 | 閏然
時隔兩年，伯克希爾·哈撒韋公司的年度股東大會，再度重返線下。
此次為期3天的年度股東大會在內布拉斯加州奧馬哈市舉辦，這里是巴菲特的故鄉。
這場“投資者的春晚”吸引了超過3萬人到場，比爾·蓋茨、蘋果CEO庫克、摩根大通CEO杰米·戴蒙等人也出現在大會現場，氣氛十分火爆。加上線上觀眾，此次大會總共吸引了近10萬人參與。
每年的伯克希爾·哈撒韋股東大會，最受關注的無疑是巴菲特和芒格的“答股東問”環節，作為這個星球上最懂投資的人，他們的發言被視為是極具價值的投資箴言。
這次，91歲的巴菲特和他的老搭檔，現年98歲的芒格，像以前一樣，雙雙坐在臺上，在6個小時的時間里回答大家關心的20多個問題，涵蓋有比特幣、美國通脹、市場投機以及繼承人等諸多熱點話題。
大會現場，有人問道，伯克希爾似乎每次都能恰到好處地選擇入場時機，作為投資者，人們到底應該如何投資？
巴菲特坦白說，自己其實并沒有特意地把握時機，自己也錯過了很多的機會，偶爾抓住的那些，不是因為比別人聰明，而是因為自己更理智。
他建議道：“不要因為市場或經濟的情況去買賣，而應該在投資對象價格便宜的時候買入。”
巴菲特和芒格一致認為，現在的市場投機行為十分瘋狂。在他們看來，過去兩年股市動蕩如賭場一般，“一堆人在那擲骰子，然后閉著眼等待會發生什么。”
巴菲特說，如果一個人幾十年前就持有伯克希爾的股票直到現在，那會是一件多么美好的事情，但是這樣的話，投資經理們就會餓死，因為他們靠交易來賺錢，交易越多越頻繁，他們賺的錢越多。
他勸人們在這樣的環境中保持理智，“變富不是壞事，但你需要找到自我，看如何把自己放進這樣一個系統單中。”
除了一貫的對于投機行為的批評之外，他們也不吝于表現自己對比特幣的厭惡。巴菲特甚至表示，即便把所有比特幣以25美元打包售出，他也不會買。
因為“比特幣并不是一種有生產能力的資產，它的價格只會取決于下一個購買它的人愿意出多少錢，它只是很多人都來參與的賭博游戲、炒作游戲。”
芒格的表態則更直白，他認為，比特幣是既愚蠢又邪惡的東西，愚蠢在于它的價值有可能會歸零，邪惡則在于它會削弱美國的金融體系。他十分認同中國對比特幣的監管，“中國足夠智慧，把比特幣給禁止了，相比之下，我們真的很愚蠢。”
他們還提到了高通脹對所有人造成的損害，巴菲特表示，“通脹欺騙了幾乎所有的人”，價格上漲不止欺騙了股票投資者，而且也欺騙了債券投資者和那些“把現金藏在床墊下的人”，他表示，對抗通脹最有效的工具是自己的盈利能力。
他不忘提醒人們，抵御通脹的最佳方式是投資自己，“你的錢會感受到通脹的壓力，但才能不會。”
一向十分重視現金儲備的伯克希爾，一季度末的現金儲備為1063億美元，為2018年以來的最低水平。目前，伯克希爾的總資產為9588億美元，折合人民幣約63359億元。
為此，巴菲特解釋道，現金儲備降低的主要原因在于，伯克希爾在美股大跌之際，于一季度購入了價值510億美元的股票。二月底至三月中旬這段時間，伯克希爾買進了410億美元的股票。
此前還在抱怨沒有好的投資標的的巴菲特，在今年頻頻出手，攪動資本市場風云。顯然是在踐行他的“在別人恐慌時貪婪，在別人貪婪時恐慌”的投資理念。
今年一月，在微軟宣布收購動視暴雪之后，巴菲特“個人決定”將伯克希爾對動視暴雪的持股比例從2%提升至9.5%。他還表示，不排除將繼續持股至10%以上。
他在股東大會上也解釋了其增持的原因。在動視暴雪的股價還在60多美元一股的時候，微軟愿意以每股95美元的價格進行收購，這讓他看到了機會，如果交易成功，那么伯克希爾將會“大賺一筆”。
不過他也坦言，這筆投資也有失敗的可能，因為這筆收購可能受到監管部門的阻攔，如若失敗，那么巴菲特的這筆套利押注將會賠上一大筆。
此外，伯克希爾還在石油、科技、保險等領域加大投資。
在石油領域，伯克希爾大幅購入西方石油與雪佛龍的股票。在伯克希爾遞交給美國證券交易委員會的文件顯示，伯克希爾對西方石油的持股累積已達到1.364億股，總價值約72億美元。
他在股東大會上表示，因為西方石油公司的年報數據很好，所以他才決定加大投資，整個三月上旬，他收購了價值70億美元的流通股份，占比14%。
2021年四季度，伯克希爾持有雪佛龍約3800萬股，價值45億美元，如今，這一持倉數已經大幅增長至1.59億股，所持股票市值已經達到259億美元，成為了伯克希爾的第四大持倉。
今年3月，伯克希爾以116億美元全現金收購財產及意外傷害再保險公司Alleghany Corp，這筆收購結束后，Alleghany Corp將以伯克希爾獨立子公司的身份繼續運營。
盡管巴菲特曾多次提到，自己并不擅長科技領域的投資，但伯克希爾還是在最近大筆購入了惠普的股票。截至目前，伯克希爾所持有的惠普股票已達11.4%，持股數量約為1.21億股。
相較于長達六七年的靜默期，最近一段時間伯克希爾的投資動作聲勢浩大，在回應這些大手筆的收購時，芒格直率地表示，只是因為自己看到了比債券更有吸引力的東西。
在此次股東大會之前，巴菲特遭遇了一次“罷免”危機。伯克希爾的股東之一，非營利性機構美國國家法律和政策中心認為，如果一個人同時擔任董事長和CEO，將削弱公司的治理結構。因此，他們提議解除巴菲特的董事長一職。
這一提議還受到了另一股東美國加州公務員退休基金的支持，這一基金持有伯克希爾約23億美元的股份。
不過，這項提議最后以大約6：1的比例被否決。芒格還在股東大會上嚴厲回應道：“這是我聽過的最荒謬的批評，有些人從未經營過任何商業公司，什么都不知道，我不認為兼任董事長和CEO是不合適的。”
巴菲特目前還沒有退休計劃，他在接受媒體采訪時表示，自己對工作和投資充滿熱情，盡管自己的狀態不可避免地受到年齡影響，但他目前感覺狀態良好。
不過，現年91歲的巴菲特，繼續執掌伯克希爾的時間顯然不會太久，在他離去之后選擇繼任者，已經是一個擺在投資者面前的問題。
對此，巴菲特早有安排。他曾表示：“董事們一致認為，如果今晚我出了什么事，明天早上接管公司的將是格雷格·阿貝爾。”
現年59歲的格雷格·阿貝爾是一名低調的“幕后操盤手”，會計師出身的他，十分注重對財報的閱讀，這受到巴菲特的青睞。1992年，他進入CalEnergy，開始顯露其在能源行業的才能。
2018年，他和阿吉特·賈因一起同時被任命為伯克希爾·哈撒韋的董事會副主席，賈因負責保險業務，而他負責非保險的所有其他業務。
外界十分擔心失去了巴菲特的伯克希爾，能否繼續穩定的經營下去。對此，巴菲特多次表示，自己不是伯克希爾唯一進行選股操作的人。
在股東大會上他表示，企業文化占了公司的99%，即便是他不在了，只要企業文化不變、股東關系也不會變，那么伯克希爾·哈撒韋就會持續經營下去。
“我們從現在開始還會持續100年。”巴菲特說道。
參考資料：
《全市場“恐懼”的時候，巴菲特“貪婪”了》，華爾街見聞
《重磅！巴菲特股東會5萬字實錄》，新浪財經
《巴菲特股東大會焦點：阿貝爾能否續寫投資傳奇？》，21世紀經濟報道
作者為《鹽財經》記者｜寇大庸
排版｜罱乙
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原標題：《剛擊退逼宮！掌控6萬億的我92歲，二哥98》
