券商加速布局公募基金，安信、萬聯提交牌照申請

近日，券商在謀求公募基金牌照上動作頻頻。

7 月 17 日，萬聯證券向證監會遞交了設立公募基金管理公司的申請材料，次日，安信證券的資管子公司——安信資管又向證監會提交材料申請成為公募基金管理人（即申請公募牌照），目前兩份申請都處于已接收狀態。

萬聯證券和安信資管入局公募的方式，反映了當下券商布局公募兩種不同的路徑：券商通過設立資管子公司的形式 " 繞道 " 申請公募牌照、券商 " 直行 " 設立基金公司，獲得公募牌照。其中，安信屬于繞道者，萬聯屬于直行者。

通常而言，券商入局公募的方式包括三種：通過設立資管子公司申請公募牌照、通過參股控股公募基金公司獲得公募牌照、設立公募基金公司或券商主體直接申請公募牌照，其中前兩類應用得較為普遍。

藍鯨財經發現，其實早在 2022 年 11 月，萬聯旗下的資管公司——萬聯資管便已經獲批，也就是說，萬聯也可以和多數券商一樣，通過旗下資管繞道申請公募牌照，但萬聯選了一條鮮有人走的路。

除萬聯證券外，開源證券、財信證券、華西證券也曾遞交過公募基金公司設立的申請。不過，直接申請成立公募基金公司，從監管層來看獲批難度較大，上述申請中，僅華西證券今年三月獲批展業。

2022 年，《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》文件出臺，證監會放開了 " 一參一控一牌 " 的限制，這意味著證券機構布局公募的路徑更加寬廣，即同一主體在參股一家基金公司、控股一家基金公司的基礎上，還可以再申請一塊公募牌照。

此后，多家券商紛紛申請設立資管子公司，并踴躍申請公募牌照。例如，國泰君安資管于 2021 年 1 月獲批公募牌照，而新規之后，國泰君安又增持了華安基金股權，股比增至 51%，實現了對華安基金的控股，這也使國泰君安成為 " 一參一控一牌 " 政策下，業內首家持有 2 張公募牌照券商。

券商子公司獲批頻繁，但公募牌照依舊 " 一票難求 "。

截至目前，全市場券商資管子公司已經擴容至 26 家，但只有 8 家獲得了公募基金牌照，分別是東證資管、財通資管、長江資管、浙商資管、華泰證券資管、中泰資管、國君資管、渤海匯金。開年至今，已有招商資管、廣發資管、興證資管、光證資管、安信資管等 5 家機構先后遞交公募基金管理人申報材料，不過都尚未獲批，或處于 " 接收材料 " 階段，或處于 " 補正通知 " 階段。

目前券商布局公募呈現 " 設立熱情高、增資動作多、申牌較積極 " 的特點，華寶證券分析師衛以諾認為，這背后其實影射了券商填補產品規模，拓展業務增量拓展的焦慮。